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中国银行间回购协议市场
摘要
回购协议市场（repo）是中国金融机构在经营过程中的一项重要短期融资来源。中国人民银行通过其公开市场操作来管理国内的流动性条件，不仅如此，它作为一种货币政策传导渠道，将随时间变得越来越重要。这一章概述了中国回购协议市场的关键特征，首先聚焦于银行间市场，然后讨论其最近的发展及其对债券市场的影响。我们认为，过去两年中回购利率过低而且波动更少导致了金融市场更大规模的风险行为，中国的政策制定在此过程中一直处于动态变化中，从而对这些市场的发展变化做出了响应。
关键词
作者
〔澳〕乔纳森·里斯（Jonathan Lees） 笔者来自澳大利亚储备银行国际部。本章所表达的观点全为笔者的观点，与澳大利亚储备银行国际部无关。本章最后成稿于2017年4月21日。
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章节目录
- 引言
- 抵押物的所有权
- 现金出借人
- 现金借入方
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最新发展及其启示
- 回购利率波动性的下降
- 债券套利交易
- “代持”市场
- 中国人民银行公开市场操作条件的延伸
- 结论
章节图片/图表
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